货运航班上 乘务员在干什么？

中国物流信息中心今天预测，中国2011年市场煤价仍将会维持高位运行，继续保持上涨的趋势，市场价格下降的可能性不大。

山东煤炭产业前途陡添不确定因素。也就是说，由政府牵头组建大民企也不是不可能的。

山东省内煤炭资源形势日益紧张，迫使山东煤改必须提速。马厚亮虽已被取消担任山能集团董事长一职，但分析人士认为马的个人问题不会使山能集团重组停下来。原淄矿员工王维震向本刊证实，2005年至今，他本人一直在实名举报马厚亮在担任淄矿集团董事长期间非法集资4亿元，涉嫌瓜分国有资产一事。山能集团挂牌仪式被临时取消，山东煤企改革进程再度延误。中央财经大学中国煤炭经济研究院院长岳福斌在接受《中国经济和信息化》记者采访时表示。

比较棘手的选择是，让民企以什么样的方式去发展，是像山西一样被国企兼并掉，还是扶植民企，使其有更大的发展空间后者的成本是很高的。民退成必然有知情人士顾虑称，在山西、河南煤炭产业改革过程中，国有大型企业的隶属关系没有被改变，方案推进比较顺畅。据统计，2010年12月份，中国焦炭出口量为35万吨，同比增长400%。

2010年1～12月份累计出口335万吨，同比增长492.9%。国际市场焦炭价格的上涨，最近澳大利亚主焦煤对我国出口报价250美元/吨―260美元/吨（CIF），到货量有所减少，贸易商提价意向增强。而我国焦炭出口量却大幅增加。未来一段时间，焦炭市场价格仍将以稳中趋涨为主。

部分钢厂为及时组织到资源，相继提高焦炭采购价格，上调幅度大都在30―50元/吨，从而支撑这段时间国内焦炭市场价格稳步回升。市场人士据此预测未来几个月内，澳大利亚优质炼焦煤吨价可能达到或突破300美元/吨，这比一季度协议价格调出近三成以上。

临近春节，一批下游终端加大备料力度，采购积极性普遍提高，需求明显释放，焦化厂家销售良好，库存减少，部分厂家已无库存。在短期内，焦炭市场还将持续这种平稳趋好、价格稳中趋升的局面，但价格继续上涨的空间有限，后期影响焦炭市场的不确定因素依然存在，比如钢材市场走势，宏观政策面都要引起重视。国际焦炭市场方面：最近以来，澳大利亚受洪水灾害影响，由此将引发新一轮焦煤价格上涨。近期焦炭市场资源供给偏紧，前一时期由于限电和天气变化，加上焦煤价格不断上涨，焦炭生产成本居高不下，尽管焦化企业提高焦炭出厂价格，但仍弥补不了增加的成本，一些厂家依旧处于亏损状态，这些因素影响焦炭产能的释放。

2011年元旦钢铁原料市场恢复交易后，焦炭市场价格在持续攀升，逐渐走高，下旬一些地区的焦炭价格仍小幅上涨20―30元/吨，有些地区的涨幅略微大些，总体呈现震荡上行格局落实到投资操作层面，前瞻性的看，未来待政策紧缩预期充分释放，若经济放缓势头低于预期，则煤炭板块可能迎来较大幅度的上涨行情。煤炭产量增速尚未大幅增加，煤价持续上涨后步入平稳阶段，供需平衡。建议投资者把握估值波动，动态PE15X以下是具备安全边际的投资价值区间，可在市场震荡调整阶段逢低介入。

看好炼焦煤的再次提价，3-5月份提价概率较大。未来煤炭需求大幅减缓的可能性不大，煤价的深度回调也是小概率事件。

从宏观政策环境来看，2月8日晚央行再次加息，反映了政策紧缩的迫切性，同时也是为了抑制年初信贷投放过快和配合调控房地产价格的目的。投资组合我们看好煤价上涨和行业盈利增长趋势，建议投资者把握估值波动，在市场震荡调整阶段逢低介入。

1月份投资组合回报跑赢行业指数1.45%，我们进行了总结1月份组合中的两支股票收益率有所差异，需总结的地方在于我们对于政策紧缩的预期偏乐观。行业供需平衡，煤价上涨概率较大下游行业产量增速回升，煤炭需求保持高位。2011年2月份煤炭行业投资组合的选取，取决于我们对于宏观政策、煤价走势的判断以及上市公司全年业绩的预测和对于行业估值波动的把握行业基本面上，我们坚持2011年度投资策略报告中的观点，行业景气处于缓慢爬升态势，政府对于动力煤价格的管制不改煤价上涨趋势，炼焦煤再次提价概率较大，预计提价窗口可能在3-4月份。至于宏观经济运行情况，今年1月份PMI值与2006年同期还略高，表明制造业与2006年的正常水平相当，经济整体运行尚属平稳，虽有回落可能但出现深度回调的风险还不大。选择西山煤电、潞安环能，分别给予50%、50%的权重。我们的宏观研究认为，加息空间主要取决于通胀走势，若CPI在上半年见顶回落，央行未来有可能上调利率1-2次，且集中在上半年的可能性最大。

短期来看，在紧缩政策组合拳的预期下，板块以及整个市场仍处震荡筑底阶段。但宏观经济未来为否明显回落以及回落的幅度有多大，仍需进一步跟踪观察。

澳洲水灾推高国际市场煤价，未来3-4个月将是国内煤价上涨的重要推动力但宏观经济未来为否明显回落以及回落的幅度有多大，仍需进一步跟踪观察。

2011年2月份煤炭行业投资组合的选取，取决于我们对于宏观政策、煤价走势的判断以及上市公司全年业绩的预测和对于行业估值波动的把握行业基本面上，我们坚持2011年度投资策略报告中的观点，行业景气处于缓慢爬升态势，政府对于动力煤价格的管制不改煤价上涨趋势，炼焦煤再次提价概率较大，预计提价窗口可能在3-4月份。从宏观政策环境来看，2月8日晚央行再次加息，反映了政策紧缩的迫切性，同时也是为了抑制年初信贷投放过快和配合调控房地产价格的目的。

投资组合我们看好煤价上涨和行业盈利增长趋势，建议投资者把握估值波动，在市场震荡调整阶段逢低介入。落实到投资操作层面，前瞻性的看，未来待政策紧缩预期充分释放，若经济放缓势头低于预期，则煤炭板块可能迎来较大幅度的上涨行情。煤炭产量增速尚未大幅增加，煤价持续上涨后步入平稳阶段，供需平衡。未来煤炭需求大幅减缓的可能性不大，煤价的深度回调也是小概率事件。

建议投资者把握估值波动，动态PE15X以下是具备安全边际的投资价值区间，可在市场震荡调整阶段逢低介入。我们的宏观研究认为，加息空间主要取决于通胀走势，若CPI在上半年见顶回落，央行未来有可能上调利率1-2次，且集中在上半年的可能性最大。

1月份投资组合回报跑赢行业指数1.45%，我们进行了总结1月份组合中的两支股票收益率有所差异，需总结的地方在于我们对于政策紧缩的预期偏乐观。至于宏观经济运行情况，今年1月份PMI值与2006年同期还略高，表明制造业与2006年的正常水平相当，经济整体运行尚属平稳，虽有回落可能但出现深度回调的风险还不大。

看好炼焦煤的再次提价，3-5月份提价概率较大。澳洲水灾推高国际市场煤价，未来3-4个月将是国内煤价上涨的重要推动力。

选择西山煤电、潞安环能，分别给予50%、50%的权重。短期来看，在紧缩政策组合拳的预期下，板块以及整个市场仍处震荡筑底阶段。行业供需平衡，煤价上涨概率较大下游行业产量增速回升，煤炭需求保持高位近日，德国等欧洲煤炭生产国获得欧盟同意，煤炭生产补贴延长至2018年。

世界自然基金会有关官员也表示，气候问题应摆在首位，欧委会最好不再延长煤炭行业的国家补贴期限。此前欧盟执行机构欧盟委员会2010年7月曾经提议，欧洲各国的煤炭开采行业最多只能再获得四年的国际补贴。

考虑到与之相关的数千个就业岗位面临消失，德国会同西班牙等欧洲其他煤炭生产国家一起极力推动将补贴期限延长至2018年，以适应德国自身法规。环保主义者以及绿党政治家们反对这项动议，他们认为欧盟不应支持煤炭开采这样一个既无竞争力又造成污染的行业，而应将关注创造绿色经济就业的岗位

考虑到与之相关的数千个就业岗位面临消失，德国会同西班牙等欧洲其他煤炭生产国家一起极力推动将补贴期限延长至2018年，以适应德国自身法规。近日，德国等欧洲煤炭生产国获得欧盟同意，煤炭生产补贴延长至2018年。